五洲国际 | 当时多风光，如今多艰难。
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七年前风风光光走上资本道路的五洲国际，应该是怎么也想不到会遭遇债务危机与退市风险双重夹击吧。
8月19日午间，五洲国际一连发布四则公告，内容有关2018年至2019年中期及全年业绩公告。
这些迟到已久的年报，字里行间都透露出这家停牌超过两年的企业，如今是有多难。
连续三年亏损、盈利能力下降
起家于商业地产及物流开发，五洲国际也被自身的发展模式牵累。因商业地产投资周期长、回报慢，需要精细化运作，走过商业地产粗犷式扩张阶段的五洲国际，没有跟上时代变化的步伐，发展也逐渐变得缓慢，甚至连年录得亏损，盈利能力也亮起了“红灯”。
早在2015年，五洲国际拥有人应占年度利润录得约4.82亿元的亏损，尽管次年录得利润转正约为1.01亿元，但好景不长，随后三年业绩表现一直令市场低看。据统计，2017至2019年，五洲国际亏损分别为5.18亿元、42.16亿元以及27.66亿元。
刚公布的年报显示，2019年，五洲国际录得收入10.46亿元，同比减少66.27%，毛利为3.54亿元，同比减少60.7%，毛利率由上一年同期的29.1%升至33.8%。对此，五洲国际的解释是，收入减少主要由于物业销售收入减少所致，而物业销售收入减少是由于已售总建筑面积减少以及商业物业的需求疲弱导致平均售价下降的综合影响所致。
舒氏兄弟或为复牌而退位
2019年6月19日，以个人健康为由，大哥舒策城将一手创立的五洲国际大权交给胞弟舒策丸，卸任五洲国际所有职务。
2020年7月23日晚间，五洲国际宣布，舒策丸因需要更多时间处理其他个人事务，已递交辞呈，辞任公司执行董事、董事会主席、行政总裁、薪酬委员会及提名委员会主席，且不再担任公司授权代表。
仅仅一年零四天，舒氏兄弟双双退居幕后。
为复牌被迫退位？
停牌将近两年的五洲国际，本应根据港交所“连续停牌18个月的公司可对其进行摘牌”的上市新规，于2020年3月3日被摘牌。
但在今年3月13日，港交所给五洲国际发去函件，因为五洲国际无法于2020年3月2日前履行复牌指引，联交所上市委员会决定取消其上市地位。
并且，港交所也曾给五洲国际提出过复牌的条件。除了披露未披露的年报以及给出债务重组方案之外，港交所还在2019年10月21日新增了三条关于公司管理的条件：
1.证明本公司已采取适当的内部监控及程序以遵守上市规则；
2.证明并无有关管理层诚信或对本公司管理及经营有重大影响之任何人士诚信之合理监管问题；
3.证明本公司所有董事均符合与其作为上市发行人董事职位相称的能力水平。
显然，官司缠身的舒氏两兄弟已经无法满足要求2，是复牌的一个重要阻碍。
此外，由于五洲国际提交了覆核除牌请求，港交所取消上市的决定就一直拖延至今。wellbet吉祥访官网
债务危机与退市
尽管，舒氏兄弟的退位算是为五洲国际股票复牌做出了一些努力，但对于现时的五洲国际来说，这还远远不够。
因为，摆在五洲国际面前的坎，除了盈利能力下降，还有债务重组及资金链告急。
2018年7月4日披露的五项关于债务的民事诉讼掀开了五洲国际债务违约的序幕，此后接踵而来的则是不断的债务违约、法律纠纷。
此前，五洲国际的债务纠纷多来自银行、信托公司、资产管理公司、自然人等主体的逾期债券、借款。7月23日最新披露的一则诉讼公告显示，五洲国际开始与施工单位产生金钱瓜葛。
据不完全统计，目前五洲国际被债主追讨的金额已经超百亿元。
显然，已经苟延残喘的五洲国际，偿债极其困难。
为了偿债，五洲国际走上了“卖子偿债”的道路：
2018年8月20日，公司拟将盱眙五洲国际项目100%股权作价3.5亿元出售，买方江苏润港石化支付1000万元后没了下文，12月1日，双方解除买卖协议。
2019年2月26日，公司公告旗下子公司沈阳五洲转让所持抚顺中合49.5%股权，作价3400万元。
2019年5月9日，公司出五洲国际售位于无锡市惠山区新兴西路第3-0175号的房地产，建筑面积7700平方米，作价4000万元转让给上海棕筑，公司录得1220万元亏损。
2019年5月22日，公司将无锡市惠山区新兴西路3号六龙商业城的113个商业单位转让给上海汇势通投资，建筑面积3106.54平方米，转让价格3560万元。
2019年6月27日，公司将上述六龙商业中心负一楼111个商业单位出让，建筑面积2587.23平方米，作价1630万元转让给浙江东阳超前装饰，出让后公司录得亏损140万元。
……
截至7月24日，五洲国际累计出售过七笔地产资产，除了盱眙五洲国际的出售以失败告终，剩下的有两笔录得收益，其余全部亏损。
令人沮丧的是，上述亏本变卖的资产，基本属于区位相对较好、易于变现的资产。而更多位于不利于五洲国际商业地产发展的三四线城市的五洲国际旗下地产项目，则难寻买家。
已经丧失融资能力的五洲国际，靠变卖资产换来的微博收入在巨大的债务面前，也只是杯水车薪。为此，五洲国际开始卖起了投资基金。今年4月16日，五洲国际宣布，分别按1210万元、2000万元的代价出售投资基金的若干权益予宁波的两位买方，目的是抵偿第一期2017年公司债券及第二期2016年公司债券中的若干债务。
五洲国际
前债未偿完又有新债来的五洲国际，还面临着多项未决诉讼、融资 五洲国际信托纠纷。五洲国际